Endekslerde momentum kaybı

Piyasaların odak noktasında parasal gevşeme, teşvik paketi beklentisi ve enflasyon teması etkin olurken, endekslerde majör bir çekilme olmamaktadır. (GCM Yatırım)

 

“PİYASANIN ROTASI”

Endekslerde Momentum Kaybı…

Corona virüsünde güncel durum, vaka sayısı 110,349,437 – tedaviye pozitif cevap veren 70,006,753 – ölü sayısı 2,442,695 kişiye ulaşmıştır.

Piyasaların odak noktasında parasal gevşeme, teşvik paketi beklentisi ve enflasyon teması etkin olurken, endekslerde majör bir çekilme olmamaktadır. Bu noktada ilave bol paranın getiri arayışında alternatifsiz kalması endekslerde sert kalıcı aşağı yönlü hareketleri sınırlandırmaktadır. Yukarı yönde ise ekonominin kendi başına parasal destek olmadan henüz ayakta duracak olmaması algısı da yukarı yönlü hareketlerin şiddetini azaltmaktadır. S&P500 endeksi halen 4000 psikolojik seviyesine ulaşamaması bu durumun fiyat kanıtı olarak devreye girmektedir.

ABD tahvil faizlerinde enflasyon algısı yeni normal olurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi %2,1752 seviyesi ile yükselişinde hız kesmektedir. 10 yıllık faiz %1,3110 yüksek seviyesini gördükten sonra %1,3025 seviyesinde dengelenmektedir. Mart 2020 yüksek seviyesinin (1.2727) üzerinde kalıcı olup olmayacağı kısa dönemli algı için referans olabilir.

Türkiye için eğer açıklama olursa Fitch’in kredi not değerlendirmesini takip edeceğiz. Araştırma olarak not (BB-)ve görünümde (negatif) herhangi bir değişiklik beklemiyoruz.

Fiyatlama dinamikleri;

  • S&P500 endeksi 3900 seviyesi üzerinde 3921 seviyesinde fiyatlanmaktadır.  Kısa dönemli olarak 3900 seviyesi referans olarak izlenebilir.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,3025 seviyesinde bulunurken, Mart 2020 yüksek seviyelerini (%1,2727) referans olarak izliyoruz. 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,1752 seviyesinde bulunmaktadır.
  • Altın $1771 seviyesi ile $1800 psikolojik seviyesi altında bulunmaktadır.
  • Altın / gümüş rasyosu 65.3388 seviyesinde bulunmaktadır.
  • USDTRY paritesi 6,9797 seviyesi ile 7 psikolojik seviyesine yakın hareket etmektedir.
  • 5 yıllık CDS (beyaz) 285.363 seviyesi ile 300 seviyesi altında hareket etmektedir. 300 altında kalıcılık etkin olmaktadır.
  • EURUSD paritesi 1,2142 seviyesinde bulunmaktadır.
  • Dolar temasında  (klasik ve bloomberg Dolar endeksleri) bir miktar toparlanma sonrası yataylık sürmektedir. (psikolojik algı 90 seviyesi üzeri veya altı!)

 

Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı