Piyasalara Analitik Bakış

Yurt dışı üretici fiyat endeksi nisanda aylık %5,46, yıllık %13 artış gösterdi.

Dün Ne Oldu…

Güne %0,55 artıda 102.492 puandan başlayan ve seans içinde zayıf hareketler sergileyen BİST100 Endeksi, %0,17 artışla 102.158 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 28 baz puan düşüşle %9,05 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi 73 baz puan düşüşle %12,35 seviyesine geriledi. Katar ile 15 milyar dolara yükseltilen swap anlaşması haberiyle sabah saatlerinde 6,76’ya kadar gerileyen Dolar/TL, seansın başlamasıyla birlikte tekrar 6,79 seviyesine kadar yükseldi ve günü 6,81 seviyesinden tamamladı. Euro/TL ise 7,38-7,47 bandında hareket etti.

BDDK, iki yabancı saklama kuruluşu olan Euroclear Bank ve Clearstream Banking’i, 5 Mayıs’ta uygulanmaya başlanan TL işlem sınırlamasından muaf tuttuğunu açıkladı.

Tüketici güven endeksi, mayıs ayında bir önceki aya göre %8,5’lik artışla 59,5’e yükseldi. Nisan ayında ise endeks 54,9 seviyesindeydi. Hanenin maddi durum beklentisi endeksi 79,2, genel ekonomik durum beklentisi endeksi 81,8, işsiz sayısı beklentisi 55,3, tasarruf etme ihtimali endeksi 21,7 oldu.

Yurt dışı üretici fiyat endeksi nisanda aylık %5,46, yıllık %13 artış gösterdi.

Konut fiyat endeksi mart ayında bir önceki aya göre %1,37 oranında artarken, bir önceki yılın aynı ayına göre nominal olarak %15,01 reel olarak %2,82 oranında artış gösterdi.

ABD hisse senetleri piyasası, ekonominin normalleşmesine yönelik gelişmelerin etkisiyle günü yükselişle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %1,52 artışla 24.576 puana, S&P500 Endeksi %1,67 yükselişle 2.972 puana ve Nasdaq Endeksi %2,08 primle 9.376 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da salgına yönelik uygulanan karantina uygulamalarının gevşetilmesi yönünde atılan adımların etkisiyle seansı yükselişle tamamladı.

İngiltere’de tüketici fiyat endeksi, nisanda aylık %0,2, yıllık ise %0,8 arttı. Perakende fiyat endeksi ise, aylık değişmeyerek %0,2 seviyesinde yer alırken, yıllık %1,5 artış gösterdi.

Fed’in 28-29 Nisan’da düzenlenen toplantısının tutanakları yayımlandı. Tutanaklarda Covid-19 salgınının etkilerinin kısa vadede ekonomik faaliyet, istihdam ve enflasyon üzerindeki baskı oluşturmaya devam edeceği, orta vadede ise ekonomik görünüm için kayda değer riskler oluşturacağı belirtilerek, ekonomik gerilemenin devam etmesi halinde daha büyük bir mali desteğin gerekebileceğinin altı çizildi. Ayrıca uzun vadeli %2 enflasyon hedefine ulaşılmasının daha da gecikeceği ancak para politikası duruşunun uzun vadede bu hedefe ulaşmaya yardımcı olacağı belirtildi. Ekonomi toparlanma yoluna girene kadar faizde bir değişiklik beklenmediği de vurgulandı.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsaları Güney Kore hariç satıcılı seyrediyor. ABD’de Dow Jones vadeli endeksi %0,60 ekside. Dolar/TL 6,7890’dan, Euro/TL ise 7,4385 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 99,36 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0955 sınırında. Petrol fiyatları talepteki toparlanmayla yükselişini sürdürmeye devam ediyor. Brent tipi petrolün varili 36,42 dolar seviyesinden fiyatlanıyor. Küresel piyasalarda risk iştahında gözlenen artış ile birlikte güvenli varlık talebi baskı altında kalarak aşağı yönlü hareket ediyor. Altının onsu 1.738 dolar, gramı 379 TL seviyesinde.

Bugün yurt içinde gözler TCMB’nin açıklayacağı faiz kararında olurken, diğer taraftan TCMB 2020 yılı 1.çeyrek ‘Yurt Dışı Portföy Yatırım İstatistikleri’ açıklaması, tarımsal girdi fiyat endeksi, yurt dışında ise İngiltere’de CIPS İmalat sektörü PMI, ABD’de işsizlik başvuruları, imalat sektörü PMI ile 2.el konut satışları verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

7,87x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %17,4 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat’taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. Korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart’ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirime giden TCMB, 22 Nisan toplantısında ise 100 baz puan daha indirim yaparak haftalık repo faizini %8,75’e çekti.

Nisan ayında %0,85 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Mayıs ayında %0,76, 2020 yılı sonunda %9,38 ve 12 ay sonrasında %9,20 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 7,02, 12 ay sonrasında ise 7,22 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 7,2 milyar dolar, 2021 yılında ise 16,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla -%1,3 ve %4,6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,39a, 3 ay sonrasında %8,11’e, 6 ay sonrasında %7,97’ye ve 12 ay sonrasında ise %7,86’ya gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,35 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,16 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı

bmd