Halk Yatırım: ABD vadelileri bu sabah hafif alıcılı seyir izliyor

Halk Yatırım, bu sabah Asya piyasalarında da satcılı seyrin hakim olduğunu duyurdu. Raporda şu ifadeler yer aldı:

"Dün piyasalarda neler oldu?

Dün ABD piyasaları, beklentileri aşan ÜFE verisinin 2025 yılında faiz indirim patikasının temkinli ilerleyeceği yönündeki öngörüleri güçlendirmesiyle satıcılı seyir izledi.

ABD ÜFE Kasım ayı verisi aylık bazda %0,4 artışla piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Ayrıca, bu oran Haziran'dan bu yana en yüksek artışı ifade etti. Veri yıllık bazda da %3 artışla 2023'ün başından bu yana en yüksek artışını kaydetti. Çekirdek ÜFE aylık %0,2 ve yıllık %3,4 arttı. Beklentiler çekirdek ÜFE'de artışın aylık bazda %0,2 ve yıllık bazda %3,2 oranında olacağı yönündeydi. TÜFE verisinin ardından ÜFE’nin de fiyat baskılarına işaret ettiğini gözlemliyoruz. Bu çerçevede ABD 2 yıllık tahvil faizi %4,19, 10 yıllık tahvil faizi de %4,33 seviyesine artış gösterdi. Mevcut durumda Aralık ayı FOMC toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimine gidilmesi ihtimali de %96,4’ten %98,1 seviyesine yükseldi. Şahin bir faiz indirimi olarak görülen söz konusu hamlenin ardından 2025 yılına ilişkin olarak ilk faiz indiriminin 25 baz puan ile Mart ayında yapılması ihtimali piyasalarda %55,9’dan %54,5’e hafif geriledi. Yılın ikinci faiz indiriminin de Haziran ayında yapılabileceği yönündeki olasılık %37 oranında fiyatlanıyor. Bu arada VIX endeksi 0,34 puan artışla 13,92 seviyesine hafif yükseldi.

Sektörel cephede, tahvil faizleri cephesinde görülen artış nedeniyle teknoloji sektörü hisselerinin realizasonlara sahne oldu. Adobe hisseleri, şirketin beklenenden zayıf 2025 yılı öngörüleri nedeniyle %12 geriledi. Nasdaq endeksi %0,66 düşüşle 19.902,84 seviyesine, S&P 500 endeksi de %0,54 değer kaybıyla 6.051,25 seviyesinden kapandı. Dow Jones endeksi %0,53 azalışla 43.914,12 seviyesinden günü tamamlayarak düşüş eğilimini altıncı güne taşıdı ve Nisan ayından bu yana en uzun düşüş döngüsünü yaşadı.

Bugün ne bekliyoruz?

Bu sabah Asya piyasalarında da satcılı seyir hakim. ABD’deki gelişmelerin yanısıra, Çin’de dün sona eren yıllık ekonomi konferansında tüketimi artırmak amacıyla sağlanacak mali desteğe ilişkin detayların sağlanmaması piyasalardaki risk algısının güç kaybetmesine neden oluyor. 2025'te tüketimin teşvik edilmesine yönelik kampanyaların yürütüleceği ve yatırımların kamu harcamalarıyla artırılacağı vurgulanan toplantıda, Çin'in gelecek yılda istikrarlı ekonomik büyümeyi sürdürmesi, istihdamı, fiyat istikrarını ve ödemeler dengesini koruması gerektiği kaydedildi. Bu arada toplantıda otoritelerin faiz ve zorunlu karşılık oranlarında zamanında indirimler yapması gerektiğine işaret edilmesinin ardından, Çin 10 yıllık tahvil faizlerinin ilk kez %1,8 seviyesinin altına gerilediği gözleniyor. Ekonomik Çalışma Konferansı'nda gelecek yılın büyüme hedefi ana hatlarıyla belirleniyor ancak kamuoyuna açıklanmıyor. Çin hükümetinin yeni yıl için belirlediği büyüme, bütçe açığı, yerel borç tahvili kotası ve işsizlik hedefleri, Mart 2025'te yapılacak Ulusal Halk Kongresi Genel Kurulunda onaylandıktan sonra duyurulacak.

ABD vadelileri bu sabah hafif alıcılı seyir izliyor.

Bugün ABD’de ithalat ve ihracat fiyatları verileri takip edilecek. Kasım ayı ithalat fiyatlarının aylık bazda %0,2 düşüş kaydedeceği, yıllık bazda ise %1 artması bekleniyor. İhracat fiyatları cephesinde de piyasa beklentisi aylık verinin %0,3 düşüş kaydedeceği, yıllık verinin de %0,3 artacağı yönünde. Euro Bölgesi cephesinde de sanayi üretimi verisi izlenecek. Ekim ayı verisinin aylık bazda değişim göstermediği, yıllık bazda da %2 gerileyeceği öngörülüyor.

Gelecek gündemde neler var?

Pazartesi günü ABD’de Empire imalat endeksi ve öncü PMI verileri takip edilecek. Aralık ayı Empire İmalat Endeksi Aralık ayı verisinin 25,4 puan düşüşle 5,8 seviyesine gerilemesi bekleniyor. Öncü PMI verilerine ilişkin olarak ise piyasa beklentisi bulunmuyor. Hatırlanacağı üzere Kasım ayı imalat PMI verisi aylık bazda 1,2 puan artışla 49,7 seviyesine yükselmişti. Bu arada verinin Temmuz ayından beri eşik değerin altındaki seyrini sürdürdüğünü belirtmek isteriz. Hizmet verisi de 1,1 puan artışla 56,1 seviyesinde gerçekleşmişti. Euro Bölgesi cephesinde de PMI verileri ve işgüçü maliyeti verisi takip edilecek. Hatırlanacağı üzere Kasım ayı imalat PMI verisi aylık bazda 1,7 puan düşüşle 48,3 seviyesine gerilemişti. Hizmet verisi de 2,1 puan düşüşle 49,5 seviyesinde gerçekleşmişti. İşgücü maliyeti cephesinde 3Ç24 verisine ilişkin olarak piyasa beklentisi bulunmuyor. Hatırlanacağı üzere 2Ç24 verisi yıllık bazda %4,7 artış göstermişti. Asya cephesinde de Japonya’da çekirdek makine siparişleri ve PMI verilerine ek olarak, Tertiary sanayi endeksi verileri takip edilecek. Çekirdek makine siparişleri Ekim ayı verisinin aylık ve yıllık bazda sırasıyla %1 ve %0,5 artışlar kaydetmesi bekleniyor. PMI verileri cephesinde hatırlanacağı üzere imalat verisi Kasım ayında aylık bazda 0,2 puan düşüşle 49 seviyesine gerilemişti. Hizmet verisi ise 0,8 puan artışla 50,5 seviyesinde gerçekleşmişti. Tertiary sanayi endeksi Ekim ayı verisinin de aylık bazda %0,1 düşüş kaydetmesi bekleniyor. Çin’de de konut fiyatları, sanayi üretimi, perakende satışlar, sabit sermaye yatırımları, emlak yatırımları ve konut satışları verilerine ek olarak, 1 yıllık orta vadeli borç verme faizi verisi takip edilecek. Hatırlanacağı üzere yeni ve ikinci el konut fiyatlarının Ekim ayında aylık bazda sırasıyla %0,51 ve %0,48 artışlar kaydetmesi bekleniyor. Sanayi üretimi Kasım ayı verisinin yıllık bazda %5,4 artış kaydedeceği, perakende satışlar verisinin de %5 yükseleceği tahmin ediliyor. Sabit sermaye yatırımları cephesinde Kasım ayında kümülatif verinin yıllık bazda %3,5 artış kaydettiği yönünde bulunuyor. Emlak yatırımları ve konut satışlarına ilişkin olarak ise piyasa beklentisi bulunmuyor. Hatırlanacağı üzere Ekim ayı verisi yıllık bazda sırasıyla %10,3 ve %22 düşüşler olarak gerçekleşmişti. 1 yıllık orta vadeli borç verme faizinin de Aralık ayında %2 seviyesinde sabit bırakılması öngörülüyor."