Holdinglerde ortalama NAD iskontosu yüzde 48,3

Marbaş Menkul Değerler’in holding bültenine göre, 27 Nisan itibarıyla araştırma kapsamındaki Anadolu Grubu Holding (AGHOL), Doğan Holding (DOHOL), Koç Holding (KCHOL) ve Sabancı Holding (SAHOL) hisselerinde ortalama Net Aktif Değer (NAD) iskontosu yüzde 48,3 olarak hesaplandı.

Bültende, holdinglerin Net Aktif Değeri’nin, bağlı ortaklık ve iştiraklerin piyasa değerlerinin sahiplik oranları dikkate alınarak hesaplandığı ve ana şirket seviyesindeki nakit ile borçluluk durumunun da eklenmesiyle holdingin toplam değerinin ortaya konulduğu belirtildi.

Değerlendirmeye göre Anadolu Grubu Holding’de NAD iskontosu yüzde 45,4, Doğan Holding’de yüzde 55,0, Koç Holding’de yüzde 37,3 ve Sabancı Holding’de yüzde 55,7 seviyesinde bulunuyor.

Raporda, güncel NAD değerlerinin holdinglerin halka açık iştiraklerinin piyasa değerlerindeki değişime bağlı olarak farklılık gösterebildiği, iskonto oranlarının ise güncel NAD ile holdinglerin piyasa değerine göre hesaplandığı ifade edildi.