Küresel merkez bankaları ve enflasyon verileri piyasaların gündeminde

BMD Araştırma’nın raporuna göre, Euro Bölgesi’nde tüketici fiyat endeksi ocak ayında aylık bazda yüzde 0,5 gerilerken, yıllık enflasyon 2025 Aralık ayında yüzde 2 seviyesindeyken 2026 Ocak’ta yüzde 1,7’ye düştü. Avrupa Merkez Bankası (AMB), beklentilere paralel olarak faiz oranlarında değişikliğe gitmedi. Politika faizi yüzde 2,15’te, mevduat faizi yüzde 2’de ve gecelik borç verme faizi yüzde 2,40’ta sabit tutuldu. AMB Başkanı Christine Lagarde, güçlü euronun enflasyonu hedefin altına çekebileceğini belirtirken, enflasyonun orta vadede hedefle uyumlu seyrettiğini ifade etti.

İngiltere Merkez Bankası (BoE) da politika faizini yüzde 3,75 seviyesinde sabit bıraktı. Banka, 2026 büyüme tahminini yüzde 1,2’den yüzde 0,9’a, 2027 tahminini ise yüzde 1,6’dan yüzde 1,5’e indirdi. BoE Başkanı Andrew Bailey, koşulların uygun olması hâlinde faiz indirimleri için alan bulunduğunu söyledi.

Türkiye’de ise ocak ayında tüketici fiyat endeksi aylık yüzde 4,84 artarken, yıllık enflasyon yüzde 30,89’dan yüzde 30,65’e geriledi. Yıllık çekirdek enflasyon yüzde 29,80 olarak kaydedildi. Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE) aylık yüzde 2,67, yıllık yüzde 27,17 artış gösterdi.

Borsa İstanbul’da BIST 100 Endeksi hafta içinde 13.998 puan ile zirve yenilemesine rağmen, satışların etkisiyle haftayı yüzde 2,29 kayıpla 13.521 puandan tamamladı. Dolar/TL kuru hafta içinde 43,63 seviyesini aşarak rekor kırarken, Euro/TL 51,25 seviyesinin altına geriledi.

Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 23-30 Ocak haftasında 455 milyon dolar hisse senedi, 721,8 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi ve 555,1 milyon dolar özel sektör tahvili alımı yaptı. Aynı dönemde yurt içi yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı artarken, tüzel kişilerin döviz mevduatında azalış görüldü. Kur korumalı mevduat hesapları ise sınırlı düşüş gösterdi. Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 250 baz puanın altında seyrini sürdürdü.

Orta ve Uzun Vadeli Beklentiler

BMD Araştırma’nın değerlendirmesinde, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) son dönemdeki faiz adımları da yer aldı. TCMB, 2026 yılının ilk toplantısında politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 37 seviyesine çekti.

Ocak 2026 tarihli Piyasa Katılımcıları Anketi’ne göre, şubat ayında enflasyonun yüzde 2,05 artması, 2026 yıl sonunda yüzde 23,23, 2027 sonunda ise yüzde 17,75 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Dolar/TL kurunun 2026 sonunda 51,17, 12 ay sonrasında ise 51,89 olması öngörülüyor. Cari açığın 2026 sonunda 25,6 milyar dolar, 2027 sonunda ise 29,5 milyar dolar seviyesinde gerçekleşmesi tahmin edilirken, ekonomik büyümenin 2026 ve 2027 yıllarında sırasıyla yüzde 3,9 ve yüzde 4,3 olması bekleniyor.