Gedik Yatırım’ın Devlet İç Borçlanma Senetleri Bülteni’ne göre, Türkiye’de tahvil faizlerinde haftanın son işlem gününde kısa ve uzun vadede sınırlı değişimler görüldü.
10 yıllık uzun vadeli Hazine tahvil faizi 1 baz puan düşüşle yüzde 34,21’e gerilerken, 2 yıllık kısa vadeli tahvil faizi 2 baz puan artışla yüzde 39,57 seviyesinde haftayı tamamladı.
ABD Hazine tahvillerinde ise 2 yıllık faiz yüzde 4,37, 5 yıllık faiz yüzde 4,55 ve 10 yıllık faiz yüzde 4,78 seviyelerinde seyretti.
Gedik Yatırım’ın günlük öneriler bölümünde Hazine bonosu, sabit kuponlu tahviller, TLREF’e endeksli tahviller ve kira sertifikalarına ilişkin getiri oranları paylaşıldı.
Buna göre Hazine bonosu TRB100227T13 için basit getiri yüzde 34,42, mevduat eşleniği getiri yüzde 41,73 olarak hesaplandı.
Sabit kuponlu tahviller arasında TRT150328T24 için basit getiri yüzde 36,28, bileşik getiri yüzde 39,57; TRT160431T35 için ise basit getiri yüzde 34,80, bileşik getiri yüzde 37,83 olarak verildi.
TLREF’e endeksli tahvillerde TRT030730T12’nin basit getirisi yüzde 40,13, bileşik getirisi yüzde 44,15 olurken, TRT090130T12’nin basit getirisi yüzde 40,66, bileşik getirisi yüzde 44,80 seviyesinde bulunuyor.
Kira sertifikası TRD080927T34’te ise basit getiri yüzde 42,01, bileşik getiri yüzde 46,43 olarak hesaplandı.
Gedik Yatırım, TLREF’e endeksli tahvillerde tabloda yer alan getiri oranlarının sabit bir getiri taahhüdü anlamına gelmediğini belirtti. Bu ürünlerde kupon ödemelerinin değişken olduğu ve ilgili üç aylık kupon döneminde oluşacak TLREF ortalamasına göre yeniden belirlendiği ifade edildi. Bu nedenle kupon ödeme tarihinde geçerli olacak oranların tabloda yer alan seviyelerin üzerinde veya altında gerçekleşebileceği kaydedildi.
7 Eylül tarihli günlük işlemler verilerine göre Devlet İç Borçlanma Senetleri piyasasında toplam işlem hacmi 24 milyar 544 milyon 455 bin lira oldu.
En yüksek işlem hacmi 4 milyar 245 milyon 30 bin lira ile TRT090130T12 kodlu tahvilde gerçekleşti. Bu tahvilin bileşik getirisi yüzde 44,80, temiz fiyatı 98,92 ve kirli/takas fiyatı 104,57 olarak kaydedildi.
TRT150328T24 kodlu tahvilde 2 milyar 321 milyon 260 bin liralık, TRT120929T12 kodlu tahvilde 2 milyar 70 milyon 127 bin liralık, TRT061228T16 kodlu tahvilde ise 2 milyar 62 milyon 316 bin liralık işlem hacmi gerçekleşti.
Hazine Finansman Programı’na göre Eylül 2026’da toplam ödemelerin 343,1 milyar lira olması bekleniyor. Bunun 296,7 milyar lirasını iç borç servisi, 46,3 milyar lirasını ise dış borç servisi oluşturuyor.
Eylül ayında iç borç servisi kapsamında 56,6 milyar lira anapara ve 240,1 milyar lira faiz ödemesi yapılması planlanıyor. Dış borç servisinde ise 7,3 milyar lira anapara ve 39,1 milyar lira faiz ödemesi öngörülüyor.
Hazine’nin eylül ayındaki finansman ihtiyacının 281,9 milyar liralık bölümünün iç borçlanma yoluyla karşılanması planlanırken, iç borç çevirme rasyosu yüzde 95 olarak öngörülüyor. Net iç borçlanmanın ise 225,3 milyar lira olması bekleniyor.
Ekim ayında toplam 409,1 milyar liralık iç borç servisi ve 409,1 milyar liralık iç borçlanma öngörülürken, kasım ayında iç borç servisi 122,7 milyar lira, iç borçlanma ise 110,4 milyar lira olarak planlandı.
Hazine’nin eylül ayı borçlanma takvimine göre 14 Eylül’de 2 yıl vadeli sabit kuponlu Devlet Tahvili ilk ihracı ile 4 yıl vadeli TLREF’e endeksli Devlet Tahvili ilk ihracı gerçekleştirilecek.
15 Eylül’de ise 2 yıl vadeli kira sertifikasının doğrudan satışı ile 5 yıl ve 8 yıl vadeli sabit kuponlu Devlet Tahvillerinin yeniden ihracı yapılacak.
Eylül ayındaki iç borç ödemelerinin toplamı 296,7 milyar lira olarak hesaplanırken, bunun 249,2 milyar liralık kısmının piyasaya, 47,5 milyar liralık kısmının ise kamuya yapılması planlanıyor.
Gedik Yatırım’ın değerlendirmesinde, TCMB Ekonomik Araştırmalar tarafından yayımlanan çalışmaya da yer verildi.
Buna göre bankaların bilançolarındaki döviz pozisyonlarını izleyen ve döviz kuru riskini azaltan makro ihtiyati politikaların, döviz kuru şoklarının reel ekonomi üzerindeki olumsuz etkilerini hafifletmede önemli olduğu belirtildi.
Bültende ayrıca mevsim etkilerinden arındırılmış genel TÜFE’nin Ağustos 2026’da bir önceki aya göre yüzde 2,29 arttığı, aylık artışın bir önceki ayda da yüzde 2,29 seviyesinde gerçekleştiği bilgisi paylaşıldı.
Yeni düzenlemeyle kurumlar vergisi mükellefleri ile yatırım fonu ve ortaklıklarının, para piyasası fonları ve unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan serbest fonların katılma paylarından elde ettikleri kazançlara uygulanan stopaj oranının yüzde 0’dan yüzde 10’a yükseltildiği de aktarıldı.
Hibya Haber Ajansı
