Ziraat Yatırım: Dolar endeksi yükseliş eğiliminde

Ziraat Yatırım’ın raporunda cuma günü beklentilerin altında gelen enflasyon verisi ile 2024 yılında TÜFE yüzde 44,38 olarak gerçekleştiği belirtildi. Raporda şöyle denildi:

“USD/TRY: Baz etkisiyle ocak ayında yıllık enflasyonda düşüşün devamı muhtemel. Bu kapsamda, TCMB'nin ocak ayındaki toplantısında faiz indirim beklentileri devam ediyor. Gösterge iki yıllık tahvil faizi de halihazırda düşüşünü sürdürüyor. İki yıllık tahvil faizi yüzde 40'ın altında. Diğer yandan, faiz indirim beklentilerinin korunduğu ortamda; TCMB, sıkı duruşunu koruyacağına yönelik adımlar atmaya devam ediyor. Hafta sonu TCMB, zorunlu karşılığa bağlı aylık kredi artış sınırlarında sıkılaştırma yönünde karar açıkladı. Yabancı para ticari krediler için yüzde 1,5 olan aylık büyüme sınırının yüzde 1'e çekilmesi önemliydi.

“Fiyatlamalar tarafında ise Dolar/TL'de önemli bir değişiklik yok. Kur, 35,40 seviyesinin hafif altında fiyatlamasını sürdürüyor. Günün geri kalanında bu eğilim sürebilir. Bugün yılın ilk Kabine toplantısı yapılacak. Veri tarafında ise bugün aralık ayı reel efektif döviz kuru endeksi verisi, çarşamba günü aralık ayı Hazine nakit dengesi verisi, cuma günü kasım ayı sanayi üretimi verisi, iş gücü istatistikleri ve inşaat maliyet endeksi verisi takip edilecek. Tatil sonrası yurtdışı piyasaları ise önemli gündem maddeleri bekliyor.

“Bu ay göreve başlayacak Trump'ın vergi politikası ve Çin'e getirmeyi planladığı ek gümrük vergileri ile ilgili haber akışları odakta olacak. Bu gelişme ve makro veriler de faiz indiriminde yavaşlama sinyali veren Fed'e yönelik beklentileri şekillendirecek. Bu hafta ABD'de cuma günü tarım dışı istihdam verisi var. Avrupa'da ise enerji tedariki ile ilgili sorunlar ve zayıf makro verilerinin yansımaları izlenecek. Asya tarafında, Çin'in ekonomiyi canlandırmak için atacağı adımlar yakından takip edilecek. Bu sabahki fiyatlamalara bakıldığında, risk iştahında karışık bir görüntü var. Pariteler ise genel olarak sakin bir seyir izliyor. Bu hafta ABD'de FOMC toplantı tutanakları ve Cuma günü tarım dışı istihdam verileri öne çıkıyor.

“EUR/USD: Yaklaşık iki hafta sonra göreve başlayacak olan Trump'ın uygulamaya koyacağı politikalara dair beklentiler piyasaları etkilemeye devam ediyor. Dolar Endeksi (DXY) 109 seviyelerindeki güçlü seyrini sürdürürken, EURUSD geçtiğimiz haftayı yüzde 1,1'lik kayıpla 1,0308 noktasından tamamladı. Trump'ın göreve geldikten sonra atacağı adımlar ve makro veriler faiz indiriminde yavaşlama sinyali veren Fed'e yönelik beklentileri şekillendirecek. Öte yandan, bir panelde konuşan San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, enflasyonun "hedefin rahatsız edici derecede üzerinde" kaldığını söyledi. Avrupa'da ise enerji tedariki ile ilgili sorunlar ve zayıf makro verilerin yansımaları izlenecek. Bu haftanın veri takviminde ABD'de cuma günü tarım dışı istihdam verisi piyasalar tarafından yakından takip edilecek. Teknik göstergelerdeki zayıflığın belirgin olduğu paritede, 1,0270 ve 1,0225 sıralı destekler olarak takip edilebilir. Olası bir yükseliş hareketinde ise 1,0350 direncinin aşılması halinde 1,0420 noktası hedeflenebilir.

“XAU/USD: Geçtiğimiz hafta piyasalarda Noel tatilinin etkisiyle düşük işlem hacimleri ve kısıtlı katılım gerçekleşti. Bu ortamda değerli madende anlamlı hareketler gözlenmedi. Trump'ın uygulayabileceği politikalar ve Fed'in daha az güvercin bir iletişim sergilemesi, değerli maden için aşağı yönlü riskleri gündemde tutmakta. ABD tahvil faizleri ile birlikte Dolar endeksi (DXY) de yükseliş eğiliminde. Bu kapsamda, FOMC toplantı tutanakları ve ABD tarım dışı istihdam verisinin takip edileceği haftada, değerli maden baskı altında kalabilir. Teknik olarak, 2.653 direnci aşılmadıkça 2.603 desteğine kadar düşüş yaşanabilir.”